中央銀行の浄投資金態勢はまだ継続が期待されている。

中央銀行が預金準備率の引き上げ、預金金利の引き上げを相次いで打ち出している一方、中央銀行の公開市場操作は比較的緩やかな力を維持している。

今週まで、中央銀行公開市場操作は8週連続で銀行間市場に資金を投入しました。アナリストによると、中国の旧正月が近いため、中央銀行の浄投資金態勢は継続する見通しだ。さらに緊縮策が打ち出されたのは、年初の商業銀行ローンの投入態勢によるものとみられます。

今週の中央銀行は火曜日と木曜日に銀行間市場で1年間と3月期の中央銀行手形を発行しました。発行量は全部で10億元で、先週と同じです。昨年11月下旬以来、中央航空券の発行量は数週間で数十億元の地量を維持して発行されており、中央銀行の公開市場操作は8週連続で純投入態勢を維持しており、今週までに中央銀行の累計純投資額は3570億元に達した。

今週の中央銀行は市場に対していつも160億元の資金を投入して、先週は350億元を投入しました。

中央銀行から預金の引き伸ばしを受ける金率また、年末決算効果により、昨年12月には銀行間の市場資金が一時的に逼迫し、資金の金利が急速に上昇したことが、中央銀行の資金供給の持続的な要因となっている。2011年の新年の到来に伴い、年越し効果は徐々になくなり、現在の市場資金面の緊張度は大幅に緩和されました。しかし、アナリストは、中央銀行の公開市場の純投入の態勢は依然として継続する見込みがあると考えています。

中信銀行のアナリスト、官佳莹氏によると、現在の市場資金の緊張度は著しく緩和されたが、中央券の発行利率と二級市場の下落が深刻であるため、中央乗車券発行量が多くて、春節前には中央銀行は普通資金を全部投入します。

今週の1年間の中央券と3月期の中央券の発行利率はそれぞれ先週より10.52と16.21ベーシスポイント上昇して2.617%と2.2.2.777%に達しましたが、それでも2級の市場利率水準の50から80ベーシスポイントを下回っています。アナリストによると、これは市場が今後の利上げの見通しについてはまだ強いということを示していますが、中央銀行は明らかに利上げを速すぎたくないので、これも中央銀行の公開市場操作の柔軟性を制限しています。しかし、現在の市場では、春節前の中央銀行が再び普遍的な緊縮政策を打ち出した可能性は小さいとみられています。官佳莹は、年前に中央銀行が再度利上げする可能性は小さいと考えていますが、預金準備率が上昇するかどうかは商業銀行の信用放出のリズムを見なければなりません。

中国の金会社が発表した研究報告によると、中央銀行は1～2月に利上げの可能性が低いため、春節前の中央銀行は主に預金準備率、方向性中央券または短期買戻し資金を通じて銀行の信用衝動を抑制し、一般的な法定準備金率の引き上げは、祝日後に実施する可能性が高いという。